美股市场熔断机制和个股异动交易暂停机制

美股的大盘熔断和个股熔断，有着不同的规则，具体如下——

个股暂停交易机制

1. 标普500指数成分股、罗素1000指数成分股，试点列表里的ETP（Exchange Traded Products）股票，如果股价5分钟涨跌幅度达到10%的；
2. 上述1除外的，且股价在1美元以上的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到30%的；
3. 上述1除外的，且股价在1美元以下的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到50%的。（注：关于个股股价是否在1美元以上，是基于前一日的收盘价）

如果个股触发涨跌幅，且时间是在：

（1）美东时间9：45-15：35（含）之间，个股暂停交易5分钟。

（2）美东时间15：35之后，不暂停交易。（注：如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：35）

市场熔断机制

市场熔断是基于市场整体的下跌，具体是指标普500指数在常规交易时段（美东时间9：30-16：00）指数点位相对于前一日收盘点位的下跌幅度。（注：如果该交易日为半天交易，则收盘时间为13：00）

• 一级市场熔断，是指市场下跌达到7%
• 二级市场熔断，是指市场下跌达到13%
• 三级市场熔断，是指市场下跌达到20%

1． 如果触发一级或者二级市场熔断，且时间是在：

（1）美东时间9：30-15：25（含）之间，全市场所有股票暂停交易15分钟。

（2）美东时间15：25之后，不暂停交易。（注：如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：25）

而且，基于一级市场熔断、二级市场熔断的全市场交易暂停，一天只触发一次。比如，下跌达到7%，触发一级市场熔断，然后价格反弹，再次下跌达到7%时，不再次熔断，除非价格下跌触发二级市场熔断。

2． 全天任意交易时段，如果触发三级市场熔断，全市场停止交易，直至下个交易日开盘。

两类机制的对比

1. 市场熔断只针对市场下跌，而个股暂停交易包括上涨和下跌的异动。
2. 一级、二级市场熔断的时间分界点是，开盘到收盘前35分钟；而个股暂停交易的时间分界点是，开盘15分钟后至收盘前25分钟。
3. 市场熔断，暂停交易15分钟；个股暂停交易的时间是5分钟。实际中，个股暂停交易超过5分钟时有发生。
4. 市场熔断是基于当前股价对比前一日收盘价；个股暂停交易是基于5分钟的股价异动。
5. 一级、二级市场熔断一天内只分别触发一次；个股暂停交易一天内可以触发多次。