港股四只恒生科技指数ETF该选哪个？
以阿里巴巴、腾讯、美团和小米（ATMX）为首的中资科技股近月表现强劲，有港版纳指之称的恒生科技指数自成立以来便一直受到投资者关注，更有四家ETF发行商发行追踪此指数的ETF，较直接追踪恒生指数的ETF...
挂羊头卖狗肉的高瓴资本
高瓴资本创始人张磊的新书《价值》即将出版之际，关于长期主义的讨论突然又多了起来。张磊说：“长期主义不仅仅是一种方法论，更是一种价值观。流水不争先，争的是滔滔不绝。” 做时间的朋友，是长期主义者的口头禅...
霍华德·马克斯备忘录：思考时间 (Time for Thinking)
在最初的几周和几个月里，由于新型冠状病毒流行病以及相关的经济活动的停止，经济和公众健康的发展节奏是狂乱的。我的备忘录写作也一样：在前六周里一周写一篇，在18周里共写了10篇。在一开始这样快的节奏下，我...
霍华德·马克斯备忘录：目前的市场复苏合理吗？(The Anatomy of a Rally)
以下背景众所周知： 2月19日，美国股市创下历史新高，标普500指数触及3,386点。 随后，投资者开始对新冠病毒产生忧虑并将其作为证券定价考量因素之一，市场以史上最快的速度进入熊市区间，标普500指...
霍华德·马克斯备忘录：远远不够 (Not Enough)
“任何直接影响到他人的事物，都会间接影响到所有人。在你成为你应当成为的人之前，我永远无法成为我应该成为的人。这就是现实世界相互关联的结构。” 马丁·路德·金（1965年） “只有在不是受害...
霍华德·马克斯备忘录：预测未来是最不靠谱的 (Uncertainty II)
我有好几次会在一个备忘录确定之前，写好几篇文章，每次都会增加一些新的想法。这一次我可没那么走运：我的太太Nancy在我上一篇文章“不确定性”（Uncertainty）出版后，给我看了一个重要的文章。这...
霍华德·马克思备忘录：在本次危机中获取超额收益？你还是太年轻 (Uncertainty)
当下经济是难以预测甚至不可预测的 目前我们在四个领域正经历前所未有的（或至少是非常特殊的）进展：疫情、经济紧缩、油价暴跌和美联储/政府的应对措施。因此，有许多因素需要考虑，这使得未来变得格外难以预测：...