解析Nirvana：Solana上的创新算法稳定币
Nirvana正式上线时间是2022年4月11日，前五天（4月6日-11日）公开售卖。 团队：成员信息未公开披露，据说10人+，有马拉松获奖选手，Raydium团队成员等。尽管借鉴了LUNA和OHM等算稳机制，无法否认的是，能设计出这套经济模型的团队，必须有数学家与经济学家的参与；项目上线至今未出现重大bug，功能实现有条不紊，实力可见一斑；从日常的对外沟通中可以感受，项目方并不会过多渲染FOMO情绪，感觉是有实力且务实的项目方； 筹码：公平分发，首批筹码公开售卖，虽然无上限，但是没有人获得0成本的筹码。上线第一天，ANA的筹码在50-60万枚左右，成本价格约4美元（这个数据未记录），prANA在35-40万枚。这个项目不同于其他项目（其他项目都是分配原始筹码或随着系统rebase，给团队配额，这些都是0成本的抛压），做到真正意义上的公开分发。五天公开售卖期间最低的价格筹码是一笔60,000美元，18910枚ANA的交易，成本3.17美元（地址：HDiGV1iUWsuVMxrUztCv6yCKEi6ETQZLj2VpdMsQtG9T），且该地址少量获利后卖出。团队在Raydium进行的prANA售卖成本2美元（125,000万枚）； 价值捕获：买ANA收取0.1%费用，卖ANA收取0.3%费用，目前的滑点是0.4%，滑点的部分归属于国库，最终用于提高底价，手续费的部分归属于协议，由团队安排使用。 Nirvana协议设计原理上是Olympus + MakerDAO的结合，并且力图解决Olympus曾经面对的问题，将系统中功能性信用凭证和具备一定背靠资产的代币（ANA）、超稳定币（NIRV）、没有有效期的期权（prANA）、债券（trANA， time released ANA）（具备归属期未来逐步解锁的债券）职能进行了分散和明确。 其中ANA 发挥着类似于OHM的作用，用户使用稳定币（包括 NIRV）购入并质押，获取收益（以prANA的形式呈现，目前为 300%+，分配于所有未用于铸造NIRV的质押者），prANA可以通过支付底价换取 ANA 的方式实现收入（即prANA相当于ANA 高于底价的溢价，承载着 ANA 价格中的波动性）；NIRV为稳定币，由ANA 按底价抵押借出，由于协议约束 ANA 价格永远高于底价，NIRV是没有清算风险的（在协议生效的前提下）。ANA 的底价，指 ANA 由金库储备担保的价值。 Nirvana与Olympus的异同 Nirvana 与Olympus 乍一看很相似，实则有不少区别，先看相同点： 都是协议控制流动性（Protocol Owned Liquidity），大家都认识到散户间相互博弈、鲸鱼割韭菜等低效的市场现象，而 POL 可以协调用户与协议的激励目标、集中流动性； 均通过一定手段扩大协议量级，如二者皆用的折价债券思路，如NIRV的无风险套娃； 均具有 backing asset 的设置； 可以肯定的是，Nirvana 的部分设计灵感来源于 Olympus，但严格来说，他们之间又有很多不同（针对以上三点相同点）： Olympus 的协议控制流动性位于 DEX，用于统一 LP 激励；Nirvana 的流动性则贡献于特别设计的虚拟AMM，协议的收入不来自于 LP 激励，而来自于 ANA 等 token 的买卖费用（目前为买入 0.1%，卖出 0.3%）； Olympus 愿景为打造 “稳定增长的自然货币”，没有明确为 $1，实际上更类似于 SDR （Special Drawing Rights, 特别提款权）的设计；Nirvana 则综合一揽子稳定币，意图打造一个流动性更为集中的稳定币 NIRV，在设计上与 OHM更为相似的 ANA 对 NIRV 的发展起着辅助作用（或者说相辅相成）； Olympus 的 backing asset 分为两部分，其一是固定 1 $DAI 的支持，其二是波动的金库储备；而 Nirvana 的 backing asset 来源于算法确定的函数，是一个可以直接 buyback 的保证价格（相当于金库是焊死的）；Nirvana 系统中的稳定币 NIRV，其担保来源于一篮子稳定币； Nirvana协议通过代币的分工，结合虚拟AMM机制和以下讲到的机制设计，来保证几件事： ANA有底价，还有NIRV的借出其实是足额担保的铸币过程，并且不同于MakerDAO和其他算稳，储备金库中的USD（USDC, USDT, USDH, UST）永远和算法稳定币NIRV一比一锚定，它是无清算风险的，就是说就算ANA暴跌，算稳NIRV不会（无清算风险和无风险是两件事，下面会讲）； ANA的底价（注意这里是地板）只涨不跌，而任何时候买ANA，就算是ATH买到了，在不出现智能合约风险的情况下，极限亏损是75%，还有25%的保底。 Nirvana协议设计上如何解决Olympus的问题 虚拟AMM 是 Nirvana 协议的一个主要创新，并且对AMM做了改良，即其并不采用通用的...